Οι μετοχές του τεχνολογικού κλάδου βρέθηκαν ξανά στο «κόκκινο» στην τελευταία συνεδρίαση της Wall Street, καθώς το selloff στην Nvidia εντείνεται και αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του ράλι στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι ειδήσεις για την Anthropic, ενόψει μιας πιθανής αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO), δεν στάθηκαν αρκετές για να καθησυχάσουν τους επενδυτές, οι οποίοι παρακολουθούν με αυξημένη επιφυλακτικότητα τις εξελίξεις στον κλάδο.
Οι πιέσεις στις αγορές δεν συνδέονται μόνο με την Nvidia και τον προβληματισμό γύρω από τις αποτιμήσεις των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης. Σημαντικό ρόλο διαδραμάτισε και η τελευταία έκθεση για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, η οποία ενίσχυσε τις εκτιμήσεις ότι η Federal Reserve ενδέχεται να προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων τον επόμενο μήνα. Ένα υψηλότερο κόστος χρήματος επηρεάζει ιδιαίτερα τις τεχνολογικές εταιρείες, καθώς περιορίζει τη διάθεση για επενδύσεις σε μετοχές με υψηλές αποτιμήσεις και αυξημένες προσδοκίες ανάπτυξης.
Το selloff στην Nvidia εντείνεται
Η Nvidia βρίσκεται στο επίκεντρο της αναταραχής. Η πρόσληψη δικηγόρων για εσωτερική έρευνα που σχετίζεται με τον διευθύνοντα σύμβουλό της, Τζένσεν Χουάνγκ, σε συνδυασμό με τις ολοένα πιο σύνθετες εξελίξεις γύρω από την ανάπτυξη ενός μεγάλου κέντρου δεδομένων στο Οχάιο, έχουν επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα.
Μέσα σε μόλις δύο συνεδριάσεις, η Nvidia έχασε περισσότερα από 470 δισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία. Οι ανησυχίες ενισχύθηκαν από δημοσιεύματα σχετικά με τη σχέση του Χουάνγκ με Κινέζα επιχειρηματία, η οποία φέρεται να συνδέεται με τις υπηρεσίες πληροφοριών του Πεκίνου. Παρότι οι πληροφορίες αυτές δεν έχουν οδηγήσει σε τελεσίδικα συμπεράσματα, δημιούργησαν ένα επιπλέον επίπεδο αβεβαιότητας για τους επενδυτές.
«Υπάρχει ανησυχία για το τι συμβαίνει στο τιμόνι της Nvidia και, σε περίπτωση αντικατάστασης, για το ποιος θα μπορούσε να αναλάβει», δήλωσε ο Tim Ghriskey, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής χαρτοφυλακίου στην Ingalls & Snyder, στη Νέα Υόρκη.
Ο ίδιος εκτίμησε ότι οι ρευστοποιήσεις στην Nvidia και σε άλλες μεγάλες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να δημιουργήσουν ευκαιρίες για νέες τοποθετήσεις. «Δεν βλέπω την Nvidia να καταρρέει. Βλέπω μια πολύ ισχυρή εταιρεία να πλήττεται από κάτι που δεν είναι δική της ευθύνη», πρόσθεσε, σύμφωνα με το Reuters.
Οι απώλειες επεκτείνονται στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης
Η Nvidia σημείωσε πτώση 6,5%, όμως οι πιέσεις δεν περιορίστηκαν στη μεγαλύτερη εταιρεία κατασκευής chip για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης. Πολλές εταιρείες που είχαν καταγράψει εντυπωσιακά κέρδη από τις αρχές του έτους δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε κατοχύρωση κερδών και επανεκτίμηση των αποτιμήσεων.
Η Dell Technologies υποχώρησε κατά 4,8% στη συγκεκριμένη συνεδρίαση, έχοντας ωστόσο σημειώσει άνοδο 161% από την αρχή του έτους, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG. Αντίστοιχα, η Sandisk κατέγραψε ημερήσια πτώση 4,5%, ενώ σε ετήσια βάση εξακολουθεί να εμφανίζει άνοδο 257%.
Οι αριθμοί αυτοί αποτυπώνουν το μέγεθος του ράλι που προηγήθηκε, αλλά και τον κίνδυνο μεγαλύτερης μεταβλητότητας. Όσο υψηλότερα ανεβαίνουν οι μετοχές μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα, τόσο πιο έντονη μπορεί να είναι η διόρθωση όταν αλλάζει το κλίμα ή εμφανίζονται αμφιβολίες για τα μελλοντικά κέρδη.
Νέες αμφιβολίες για τις επενδύσεις σε data centers
Αναλυτές εκτιμούν ότι πίσω από τις πωλήσεις βρίσκεται κυρίως η γενικότερη νευρικότητα της αγοράς, η οποία τροφοδοτείται από μια σειρά ειδήσεων από τον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης και των υποδομών που απαιτούνται για την ανάπτυξή της.
Η βρετανική εταιρεία cloud Nscale εξετάζει, σύμφωνα με την Telegraph, το ενδεχόμενο να καθυστερήσει την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο. Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να ερμηνευθεί ως ένδειξη ότι οι εταιρείες του κλάδου δυσκολεύονται να αξιοποιήσουν τις υψηλές αποτιμήσεις της αγοράς, ιδιαίτερα σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδυτές γίνονται πιο επιλεκτικοί.
Παράλληλα, οι μετοχές της GE Vernova υποχώρησαν περισσότερο από 6% μετά την ανακοίνωση της ιαπωνικής SoftBank ότι επανεξετάζει τα σχέδια προμήθειας εξοπλισμού για έργα data centers στις ΗΠΑ. Η GE Vernova συμμετέχει στην ανάπτυξη ενός μεγάλου σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας με καύση φυσικού αερίου, καθώς και ενός κέντρου δεδομένων της SoftBank στην κομητεία Πάικ του Οχάιο.
Οι εξελίξεις αυτές δείχνουν ότι η αβεβαιότητα δεν αφορά μόνο τις εταιρείες που κατασκευάζουν chips ή αναπτύσσουν μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης. Επεκτείνεται σε ολόκληρη την αλυσίδα αξίας, από την ενέργεια και τα data centers έως τις υπηρεσίες cloud και τον εξοπλισμό υποστήριξης.
Το selloff στην Nvidia, επομένως, λειτουργεί ως καταλύτης για μια ευρύτερη επανεκτίμηση του κλάδου. Η ισχυρή ζήτηση για τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης παραμένει, όμως οι επενδυτές αναζητούν πλέον αποδείξεις ότι οι τεράστιες δαπάνες σε υποδομές θα μετατραπούν σε αντίστοιχα έσοδα και κέρδη. Μέχρι να δοθούν αυτές οι απαντήσεις, η μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει υψηλή και το selloff στην Nvidia να συνεχίσει να επηρεάζει το σύνολο της αγοράς.
