Η Nvidia, ηγέτιδα εταιρεία στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης, ετοιμάζεται να δημοσιεύσει την τριμηνιαία της οικονομική έκθεση, η οποία αναμένεται να δώσει μια πιο ξεκάθαρη εικόνα για το αν το χρηματιστήριο «καβαλά» μία γιγάντια φούσκα ή αν πραγματικά τροφοδοτείται από μια τεχνολογική έκρηξη που εξακολουθεί να επιταχύνεται.
Τα οικονομικά αποτελέσματα, που αναμένονται σήμερα το απόγευμα (27/8), έχουν γίνει ένα βασικό θερμόμετρο για την τεχνητή νοημοσύνη τα τελευταία δύο χρόνια, καθώς η Nvidia κατασκευάζει τη συντριπτική πλειονότητα των τσιπ που τροφοδοτούν την τεχνολογία σε τεράστια data centers που υποστηρίζουν το AI boom. Τον περασμένο μήνα, η Nvidia έγινε η πρώτη εισηγμένη εταιρεία που ξεπέρασε σε χρηματιστηριακή αξία τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια, και η τιμή της μετοχής της αυξήθηκε επιπλέον κατά 13% από τότε, προσθέτοντας περίπου 500 δισ. δολάρια στην αξία των μετόχων της.
Η άνοδος της Nvidia και η φρενίτιδα γύρω από το AI
Η εκρηκτική άνοδος αυτού του καλοκαιριού συνεχίζει την αλματώδη πορεία της Nvidia από τις αρχές του 2023, όταν η χρηματιστηριακή της αξία ήταν περίπου 400 δισεκατομμύρια δολάρια, λίγο μετά την κυκλοφορία του chatbot ChatGPT από την OpenAI στα τέλη του 2022, ένα γεγονός που πυροδότησε τη μεγαλύτερη τεχνολογική φρενίτιδα μετά την παρουσίαση του πρώτου iPhone από την Apple το 2007.
Αν και η βιομηχανία της τεχνολογίας είναι ο βασικός ωφελημένος από τον «πυρετό» της τεχνητής νοημοσύνης, το φαινόμενο αυτό έχει ωφελήσει συνολικά και το χρηματιστήριο. Ο δείκτης S&P 500 έχει ενισχυθεί κατά 68% από τα τέλη του 2022, με τη φρενίτιδα γύρω από το AI να αποτελεί κινητήριο δύναμη της αισιοδοξίας των επενδυτών.
Ανησυχίες για «φούσκα» στην αγορά τεχνητής νοημοσύνης
Ωστόσο, παρά την ευφορία, έχουν αρχίσει να ακούγονται ανησυχίες για το αν η «τρέλα» του AI θα αποδειχθεί παρόμοια με τη φούσκα του dot-com στα τέλη της δεκαετίας του ’90, η οποία οδήγησε σε κατάρρευση του χρηματιστηρίου το 2000 και βύθισε τη Silicon Valley σε πολυετή ύφεση μέχρι να ανακάμψει ξανά η τεχνολογία.
Πρόσφατα, οι επενδυτές ανησύχησαν από έναν MIT που ανέφερε πως το 95% των πιλοτικών έργων τεχνητής νοημοσύνης αποτυγχάνει, καθώς και από δηλώσεις του CEO της OpenAI, Sam Altman, που άφησε να εννοηθεί πως η αγορά της τεχνητής νοημοσύνης ίσως βρίσκεται μέσα σε μία «φούσκα».
Με βάση κάποιους δείκτες, οι τιμές των μετοχών των τεχνολογικών εταιρειών που πρωταγωνιστούν στο AI μοιάζουν «φουσκωμένες». Για παράδειγμα, η μετοχή της Nvidia διαπραγματεύεται σε περίπου 40 φορές τα μελλοντικά της κέρδη, δηλαδή περίπου διπλάσια από αυτό που θεωρείται ιστορικά λογικό. Παράλληλα, η αξία της Microsoft, ακόμη ενός ηγέτη στον χώρο, κινείται λίγο κάτω από τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι τιμές των Amazon, Meta (μητρική του Facebook) και Alphabet (μητρική της Google) κυμαίνονται από 1,9 έως 2,5 τρισ. δολάρια.
Προκλήσεις και περιορισμοί στην ανάπτυξη της Nvidia
Η Nvidia αναμένεται να ανακοινώσει ακόμη ένα τρίμηνο ισχυρής ανάπτυξης για την περίοδο Μαΐου-Ιουλίου του οικονομικού της έτους. Οι αναλυτές της FactSet προβλέπουν πως η εταιρεία θα ανακοινώσει κέρδη 1,01 δολάριο ανά μετοχή (εξαιρουμένων έκτακτων παραγόντων), που αντιστοιχεί σε αύξηση 49% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Τα έσοδα προβλέπεται να αυξηθούν κατά 53%, φτάνοντας περίπου τα 46 δισ. δολάρια.
Αυτά τα κέρδη αντανακλούν το τεράστιο κύμα ρευστότητας που διοχετεύεται στην αγορά AI, καθώς οι κολοσσοί του κλάδου επενδύουν τεράστια ποσά για την κατασκευή και την επέκταση των Data Centers που απαιτούνται για την υποστήριξη της τεχνολογίας. Microsoft, Amazon, Alphabet και Meta έχουν συνολικό προϋπολογισμό άνω των 325 δισ. δολαρίων για επενδύσεις στο AI φέτος. Με την κυρίαρχη θέση της στην αγορά τσιπ για AI, η Nvidia απολαμβάνει τα οφέλη αυτής της αυξημένης ζήτησης.
Ωστόσο, η τροχιά ανάπτυξης της Nvidia έχει αρχίσει να επιβραδύνεται. Αν οι προβλέψεις των αναλυτών επαληθευτούν, η αύξηση εσόδων για το τελευταίο τρίμηνο θα είναι αισθητά χαμηλότερη από την άνοδο 122% που σημειώθηκε την ίδια περίοδο πέρυσι.
Επιπλέον, η Nvidia έχει χάσει σημαντικό μερίδιο αγοράς εξαιτίας του εμπορικού πολέμου του πρώην προέδρου Donald Trump με την Κίνα. Η απαγόρευση πώλησης τσιπ AI στην Κίνα στοίχισε στην εταιρεία περίπου 4,5 δισ. δολάρια το πρώτο οικονομικό τρίμηνο, ενώ εκτιμάται ότι οι περιορισμοί κόστισαν περίπου 8 δισ. δολάρια στο τελευταίο τρίμηνο.
Ο Τραμπ χαλάρωσε τους περιορισμούς νωρίτερα αυτόν τον μήνα με αντάλλαγμα το 15% των πωλήσεων της Nvidia στην Κίνα, μια συμφωνία για την οποία ο CEO της εταιρείας, Jensen Huang, αναμένεται να μιλήσει στους αναλυτές, καθώς θα μοιραστεί τις απόψεις του για την κατάσταση της αγοράς τεχνητής νοημοσύνης κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με επενδυτές.
Πηγή: The Associated Press
